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Wells Fargo에 따르면 미국인들의 현금 사랑은 장기적으로 그들에게 손해를 끼칠 수 있다고 합니다. 은행은 머니마켓, 고수익 저축 계좌, 기타 단기 상품과 같은 현금 수단에서 돈을 인출하기 시작할 “때가 왔다”고 믿습니다. Investment Company Institute에 따르면 수요일 현재 머니마켓 펀드에 기록적인 6조 4200억 달러가 들어있습니다. 지금은 현금을 확보하고 매력적인 수익률을 얻을 수 있는 좋은 장소였지만, 이제 연준이 금리를 인하하기 시작하면서 금리가 낮아지고 있습니다. 100대 과세 자금 펀드 중 Crane 100 목록의 7일 연간 수익률은 현재 4.75%입니다. 머니마켓을 추적하는 회사인 크레인 데이터(Crane Data)의 설립자 피터 크레인(Peter Crane)에 따르면 펀드 수익률이 5% 미만이었던 마지막 때는 2023년 7월이었습니다. 11월 수익률은 5.2%로 크레인이 2006년 수익률 추적을 시작한 이후 가장 높았지만, 2000~2001년 기간과 1970년대 10% 초반 수익률은 6%를 넘었다고 그는 말했다. 머니마켓 펀드 수익률의 움직임은 일반적으로 연방기금 금리 인하보다 늦습니다. 크레인은 연준의 움직임을 완전히 소화하는 데 보통 한 달 정도 걸린다고 말했습니다. 이러한 지연은 기관 투자자들에게 매력적입니다. 연준 금리가 하락하는 동안 국채와 같은 직접 머니마켓 투자는 머니마켓 펀드보다 인하된 금액을 더 빨리 흡수할 것입니다. “물론 현금이 너무 빨리 들어오고 있기 때문에 금리가 더 빨리 하락할 것입니다.”라고 Crane은 말했습니다. “새로운 현금은 새로운 하위 수준에 재투자되어야 하지만 T-bill, repo [repurchase agreement] 그리고 CD 투자자들은 오래되고 수익률이 높은 자산을 여전히 보유하고 있는 MMF로 몰려들고 있습니다.” 그러나 투자자들은 그들이 현금으로 적절한 금액을 비축하고 있는지 확인해야 합니다. 현금 차량을 보유하고 있는 사람들은 재투자 위험이나 손실을 보게 될 것입니다. Wells Fargo의 글로벌 투자 전략가인 Michelle Wan은 지난 주 메모에서 “현재 수익률로 미래의 현금 포지션을 재투자할 수 있는 기회가 있습니다”라고 말했습니다. 그녀는 “시간이 지남에 따라 더 위험한 자산이 현금 및 현금 대체 자산보다 더 좋은 성과를 냈습니다.”라고 말했습니다. 은행은 1926년 이후 100만 달러의 성장을 비교한 결과 소형주가 620억 달러로 가장 많이 증가한 것으로 나타났습니다. 현금 대안인 1~3개월 국채는 같은 기간 동안 2,400만 달러로 증가했지만 그녀는 이사를 통해 더 높은 수익률을 추구하는 것을 옹호하지 않는다고 말했습니다. 위험도가 높은 자산으로 현금화. 대신 그녀는 자산 클래스 전반에 걸쳐 배분할 것을 제안합니다. “우리는 다각화 전략이 전략적 시간 범위를 가진 투자자들에게 성장 잠재력과 위험 관리 조항의 혼합을 제공한다고 믿습니다”라고 Wan은 말했습니다. “과거 조정에서 S&P 500 지수는 분산 배분에 비해 평균적으로(최고점에서 최저점까지) 더 큰 하락폭을 보였습니다.” 투자자들은 장기 수익 기대치와 위험 허용 범위를 검토한 다음 달러 비용 평균을 고려하여 장기 목표에 적합한 다양한 배분 전략을 고려해야 한다고 그녀는 조언했습니다. 포트폴리오의 채권 부분에 대해 Wells Fargo는 일부 단기 투자를 이동할 장소로 고수익 채권을 제안해 왔습니다. 그 이후로 가격이 비싸졌기 때문에 이제 투자자들은 할당량을 조정하기 위해 모든 하락세를 활용해야 한다고 믿습니다. 글로벌 채권 전략 책임자인 Brian Rehling은 금리 곡선 측면에서 미국 중기 과세 채권이 매력적이라고 말했습니다. 그는 “우리는 이러한 만기를 단기 만기에서 겪게 될 수익률 감소와 장기 만기의 잠재적 가격 변동성 사이의 좋은 절충안으로 보고 있다”고 말했다.