이제 중국의 주요 장관들이 경기 부양에 관해 언급한 이후 분석가들은 이익을 얻을 수 있는 주식의 범위를 좁혔습니다. 투자자들이 더 많은 정책 세부 사항을 기다리면서 중국 주식은 최근 상승세를 누그러뜨렸습니다. 금요일 발표된 데이터에 따르면 9월 소매판매와 산업생산은 예상보다 높았고 부동산 침체는 여전히 뚜렷했습니다. 3분기 GDP는 4.6% 증가해 예상보다 약간 나은 수준이었습니다. 인베스코(Invesco)의 아시아태평양(일본 제외) 글로벌 시장 전략가 데이비드 차오(David Chao)는 금요일 메모에서 “전체적으로 YTD GDP 성장률은 4.8%로 정부의 성장 목표인 5.0%보다 약간 뒤처졌다”고 말했다. 하지만 최근 발표된 경기부양책을 고려해 볼 때 그는 말했다. “4분기에는 성장이 가속화되어 2024년 전체 성장률이 5.0% 수준 이상으로 높아질 것으로 확신합니다.” 금리 인하 외에도 중국의 가장 가시적인 경기부양 정책에는 증분적인 부동산 시장 지원과 함께 보상판매 프로그램을 통한 소비 진작 보조금이 포함됩니다. 금요일 중앙은행은 주식 매입을 위해 기업에 자금을 빌려주는 새로운 프로그램을 자세히 설명했습니다. Morgan Stanley의 분석가들은 10월 14일 보고서에서 이 주식 지원 프로그램이 다른 회사보다 일부 회사에 더 많은 혜택을 줄 것이라고 말했습니다. 그들은 배당수익률이 상대적으로 높고 현금흐름이 강한 본토에서 거래되는 중국 주식을 선별했습니다. 분석가들은 해당 풀에서 홍콩 상장 주식보다 최소 20% 더 높게 거래되고 Morgan Stanley의 목표 주가에 대해 최소 10%의 암시적 상승 여력이 있는 종목을 찾았습니다. 이러한 심사 기준을 충족하는 4개의 비중확대 등급 회사는 PetroChina, WeiChai Power, Aluminium Corp. 및 Anhui Conch Cement입니다. 1857-SZ YTD 2024년 페트로차이나 중국 주택부 장관 Ni Hong은 목요일 중국 정부가 이미 매각된 적격하고 미완성된 부동산 프로젝트를 완료하기 위한 재정 지원을 가속화할 것이라고 밝혔습니다. 그는 9월 말 중앙은행장, 10월 8일 경제기획관, 10월 12일 재무장관에 이어 기자회견을 한 가장 최근의 고위 관료였습니다. 개발자들이 더 많은 자금을 확보할 수 있다면 당장 매출이 증가하지 않을 수도 있습니다. 하지만 S&P Global Ratings의 이사인 Edward Chan은 자신감을 높이는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다. 그의 팀은 올해와 내년에 중국의 부동산 판매가 2021년 최고치의 절반 이하로 감소한 후 2025년 하반기에 안정될 것으로 예상합니다. 중국 부동산 개발자가 즉시 회복하지 못할 수도 있지만 HSBC 분석가는 건설 소프트웨어 회사 Glodon이 선전에 상장된 기업은 부동산 시장 안정화의 혜택을 누릴 수 있습니다. HSBC 분석가들은 10월 14일 보고서에서 역시 선전에 상장된 엔터프라이즈 클라우드 회사 Sangfor가 중소기업과 지방 정부로부터 90%를 끌어오고 있어 재무부의 지방 정부 지원 계획의 “주요 수혜자”라고 밝혔습니다. 애널리스트들은 “시장의 초점은 정책에서 펀더멘털로, 시장 역학은 베타 랠리에서 다시 주식 선정으로 바뀔 것”이라고 말했다. 중국의 소비 진작 노력의 수혜자로는 홍콩 상장 가전업체 샤오미(Xiaomi), 상하이 상장 로봇청소기 업체 로보록(Roborock) 등 HSBC 분석가들이 꼽혔다. 9월 소매판매는 3.2% 증가해 기대치를 상회했다. 국가통계국(National Bureau of Statistics)에 따르면 국가 트레이드인 정책의 영향을 설명할 때 9월 가전제품 판매가 30% 이상 급증했고 가구 판매도 플러스로 전환했습니다. 전자상거래 대기업인 알리바바(Alibaba)도 이점을 누리고 있습니다. 회사 측은 정부 보조금과 플랫폼 혜택 덕분에 지난 10월 14일부터 시작된 광군제 쇼핑 페스티벌 첫 1시간 동안 가전제품 사전 판매가 7배 이상 급증했다고 밝혔다. 이는 지난해보다 10일 빠른 수치다. . 이번 연휴는 11월 11일을 중심으로 시작됐다.