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(이것은 PRO 구독자를 위한 CNBC의 “Worldwide Exchange”에서 주요 자금 이동 토론을 요약한 것입니다. Worldwide Exchange는 매일 오전 5시 ET에 방영됩니다.) 트레이더와 투자자들은 동부 시간 오후 2시에 연방준비제도가 25베이시스포인트 또는 50베이시스포인트를 인하할지에 대해 논쟁하고 있습니다. 일부 시장 전문가들은 인하 자체보다 톤이 더 중요할 수 있다고 말하면서 제롬 파월 기자 회견도 주목을 받고 있습니다. 오늘의 단어: “스태그플레이션” Wells Fargo Advisors의 Mark Smith는 연방준비제도가 금리 인하 주기를 시작할 것으로 예상됨에 따라 스태그플레이션이 소프트 랜딩에 가장 큰 위험이라고 말했습니다. “즉, 가격이 오르거나 내리지 않는다는 뜻입니다. 경제와 시장에 치명적입니다.” Smith는 “Worldwide Exchange”에서 말했습니다. 소형주에 대한 강세 Piper Sandler의 Craig Johnson은 월간 보고서 “Russell Up Some Winners”의 제목을 “Russell Up Some Winners”로 지정하여 소형주에 대한 강세를 유지하고 있습니다. 이는 Russell 2000 지수를 말합니다. “오늘 예상대로 연방준비제도가 금리를 인하하면 주식 시장이 작동하는 경향이 있고, 시장에서 금리에 더 민감한 부분이 잘 작동하는 경향이 있습니다.” 존슨이 말했습니다. .RUT YTD mountain Russell 2000 연초부터 채권 기회 Goldman Sachs의 Gurpreet Garewal은 짧은 기간 채권이 연방준비제도의 금리 인하 주기의 가장 큰 수혜자가 될 것이라고 말했습니다. “25 또는 50(베이시스 포인트), 우리는 둘 다에 대한 신뢰할 만한 사례를 봅니다. 하지만 투자자들이 여기에서 정책의 전략적 경로를 염두에 두는 것이 더 중요합니다.” Garewal이 말했습니다. “연방준비제도는 내년에 200~250베이시스 포인트만큼 정책을 조정할 가능성이 높습니다. 투자 의미로 돌아와서… 우리는 프런트 엔드 채권 수익률이 2~5년 미국 국채에 이익이 될 것이라고 생각합니다.” Garewal은 또한 이 금리 인하가 “정상화” 주기의 일부라고 말했고, 첫 번째 Fed 인하 이후 2년 만기 수익률이 평균 65베이시스포인트 하락한다는 연구를 공유했습니다. Worldwide Exchange에서 Piper Sandler를 선택합니다. Johnson은 금리 인하 주기가 시작되고 Blackstone, Mastercard, Visa를 포함한 여러 금융 기관이 사상 최고치를 기록하면서 지역 은행에 강세를 보일 것이라고 말했습니다. 그의 선택은 Huntington Bancshares와 Ameris Bancorp입니다. Johnson은 “많은 부분이 수익률 곡선의 정상화에 달려 있습니다. Fed가 인하를 시작하면서 수익률 곡선이 정상화되고 순이자마진 스프레드가 확대되기 시작합니다. 이는 모든 은행에 이익이 될 것입니다.”라고 말했습니다. 일별 차트 Ferguson Enterprises는 수익이 예상을 넘어선 후 상승하고 있습니다. CEO Kevin Murphy는 데이터 센터 건설로 인한 배관 및 HVAC 공급에 대한 수요가 수익 상승의 원동력이라고 말했습니다.