일자리 시장의 약세, 연방준비제도의 다음 움직임에 대한 기대 변화, 하드 랜딩에 대한 두려움, 끈적끈적한 인플레이션 위험, 다가올 대선. 워런 버핏에게는 그런 거시경제적 요소는 전혀 중요하지 않습니다. 지난주에 94세가 된 “오마하의 현인”은 성공적인 투자란 자신의 역량 범위 내에서 매력적인 가격으로 훌륭한 사업을 찾는 것이고 나머지는 그저 소음일 뿐이라고 굳게 믿습니다. 버핏은 2012년 버크셔 해서웨이의 연례 회의에서 “우리가 이해하고 제시된 가격이 마음에 드는 사업을 찾으면 매수합니다.”라고 말했습니다. “헤드라인이 어떻든, 연방준비제도가 무엇을 하든, 유럽에서 무슨 일이 일어나고 있든 상관없습니다. 우리는 매수합니다.” 회사의 주식을 매수하든 회사 전체를 매수하든, 버크셔 회장 겸 CEO는 자산의 내재적 가치를 파악하고 해당 산업의 경쟁과 미래에 어떻게 진화할 수 있는지 이해할 수 있을 때만 방아쇠를 당기는 경향이 있습니다. “우리가 사업에 대해 옳다면 거시적 요인은 아무런 차이를 만들지 못할 것입니다. 그리고 우리가 사업에 대해 틀렸다면 거시적 요인은 우리를 구해내지 못할 것입니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 가치를 보고, 헤드라인은 전혀 보지 않습니다. … 모두가 우리가 앉아서 거시적 요인에 대해 이야기한다고 생각합니다. 우리는 거시적 요인에 대해 전혀 논의하지 않습니다.” 투자자들은 수동적 인덱스 펀드와 양적 모멘텀 투자가 인기를 얻으면서 더 큰 변동성에 직면합니다. 벤치마크를 추적하거나 추세 추종 모델을 사용하는 이러한 차량은 매수 및 매도 결정의 상당 부분을 자동화된 기계의 손에 맡겼습니다. 어떤 사람들은 이로 인해 시장이 헤드라인에 점점 더 민감해지고 급격한 가격 변동이 발생하기 쉽다고 주장합니다. ‘미국은 사라지지 않을 거야’ 컬럼비아 대학교에서 가치 투자의 아버지로 불리는 벤저민 그레이엄의 지도를 받은 버핏은 1962년 쿠바 미사일 위기부터 2001년 9/11 테러, 2008년 금융 위기에 이르기까지 미국 역사상 최악의 시기에도 부정적인 헤드라인을 무시했습니다. 대신 그는 갑자기 매물로 나온 자산을 매수하기 위해 혼란을 이용한 것으로 유명합니다. 이 전설적인 투자자는 2008년 10월 모기지 위기가 심화되고 리먼 브라더스가 파산하면서 시장이 폭락했을 때 뉴욕 타임스에 칼럼을 쓴 것으로 유명합니다. 그의 메시지는 “미국은 사라지지 않을 거야. 주식은 싸니까.” 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워하라는 것입니다. 그는 2012년에 “항상 좋은 소식과 나쁜 소식이 있을 거야. 어떤 소식이 가장 강조되는지는 사람들의 기분이나 신문 편집자나 다른 사람의 기분에 따라 달라”고 말했습니다.
